“国家级风投”买壳! A股三类行业并购热情高涨_2017同城贷贷款加盟咨询详情

  • 发表于:2017-11-23
  • 分类:贷款攻略
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金融界网站讯 美国互联网泡沫破裂后,并购市场越来越繁荣,通过并购退市的公司越来越多,与此同时,美国IPO的吸引力大幅下降,IPO速度比不上并购速度,美股上市公司下降近一半。

类似的情况,也出现在A股市场。2015年股灾后,A股上市公司月均并购次数大幅增长了一倍多。8月15日,证监会指出“并购重组成资本市场支持实体经济发展重要方式”。近日,“国家级风投”罕见买壳,224亿海虹控股(行情000503,诊股)控制权转让,再度引起市场关注。

美国上市公司数量急剧减少 并购退市成主要方式之一

1998年7月,美国互联网繁荣时期,上市公司达到7,562家的最高峰。但在2000年互联网泡沫破裂后,美国上市公司数量开始急剧减少。主要由于美股当前平均每年IPO大约只有150家,而每年因兼并、破产、退市等的公司大概400家,平均每年上市公司数量减少200-300家。目前美股上市公司数约为3800家。

根据美国“一美元退市规则“,上市公司的股票如果每股价格不足一美元,被警告的公司如果在警告发出的90天里,仍然不能采取相应的措施进行自救以改变其股价,将被宣布停止股票交易。统计数据显示,美国纳斯克每年大约8%的公司退市。

此外,随着并购市场越来越繁荣,IPO速度比不上并购速度,与此同时,通过并购退市的公司越来越多。根据Dealogic的数据,2015年上半年的的美国并购交易达到创纪录的1.1万亿美元。

而美国风投、私募崛起也为企业带来巨额资本来源,再加上因为担心监管、成本高昂的信息披露程序,以及严格的信息披露制度,都大幅降低了IPO的吸引力。

A股2015股灾后并购热再起 哪些行业最受亲睐?

今年8月15日, 证监会总结了2013年以来我国并购重组市场的发展概况,并指出“并购重组成资本市场支持实体经济发展重要方式“,上市公司并购重组服务实体经济转方式调结构取得明显成效 。

申万宏源(行情000166,诊股)认为,目前我国正处于结构调整、转型升级、寻找增长新动能、推动战略性产业发展的新时代,同时,国家在推进供给侧结构性改革的过程中,也是将发展实体经济摆在重要位。此前,6 月17日证监会主席刘士余在中国证券业协会第六次会员大会上也特别提出证券公司要在并购重组、盘活存量上做文章。可以预期,今年下半年 A 股上市公司并购重组的力度将进一步加大。

数据统计显示,截至8月15日,2017年并购重组委受理并审结的并购项目59宗,单个项目从受理到审结的平均耗时约100天,而 2016 年的平均耗时则约为123天,审核效率显著提升。

事实上,2015年股灾后,随着大量公司股价跌幅过半,上市公司并购事件数大幅增加,从2015年平均每月1000次,大幅上升至今年以来平均每月2500次,大幅增长了一倍多。

从行业并购热度来看,2014年-2015年新兴成长企业居多的传媒、通信、计算机、电子行业并购重组项目数占当年所在行业全部 A股家数之比均列申万一级行业前五。但2016年前五的排名中除了传媒排序位列第三,其余被国防军工、交通运输、采掘、商业贸易等国企居多的行业取代,这与2016年持续升温的国企改革、影视传媒、互联网金融等四大行业实质性审核趋严有关。2017年上半年,传媒 、通信、 计算机行业的并购重组再度升温,汽车行业的并购热情也有所回升。

申万宏源认为,定增依然是并购重组最重要的工具之一,从定增的角度,建议关注三类并购重组投资机会: 一是国企改革类并购重组:大国企、小平台类上市公司的资产注入和整体上市 :军工、公用事业、采掘等行业;二是横向、纵向优质资产的产业链并购整合:医药生物、电子、计算机、通信、传媒、环保等行业;三是主业经营相对稳健的上市公司向大健康、大消费 、新能源等新兴领域的多元化优质并购。

“国家级风投”买壳 224亿海虹控股控制权转让

上周,海虹控股发布公告称,上市公司的控制权将发生变更,国风投基金拟通过增资的方式,成为海虹控股的间接控股股东,中国国新将成为海虹控股的新实际控制人。

据了解,国风投基金是国务院国资委授权中国国新牵头设立的中国国有资本风险投资基金,是一个“国家级VC”。从2016年8月成立至今,国风投基金完成了多项投资,横跨人工智能、医疗、锂电池、卫星等多领域。

分析人士表示,虽然国风投基金此前进行了多项VC投资,但国风投此次收购海虹控股控制权,却是其在A股资本市场运作第一例。

根据海虹控股发布的公告,国风投基金拟对海虹控股的控股股东中海恒增资5亿元,其中3亿元计入中海恒注册资本,其余2亿元计入中海恒资本公积金。增资完成后,国风投基金成为中海恒的控股股东,从而成为海虹控股的间接控股股东。

那么,作为一个国家级的创投机构,为什么要来购买海虹控股这个市值高达224.08亿的上市公司控制权呢?

国风投基金认为,海虹控股以医保支付为卡位,处于医保、医疗、医药的枢纽,为全国23个省的149个医保基金统筹单位所做的智能医保审核服务,在全国医保统筹单位中占比约37.63%的份额,涉及参保人数2.7亿人,涉及医保基金统筹规模5000亿元以上,处于全国首位。

另一方面,海虹控股将作为国风投基金及中国国新的战略性项目,国风投基金将积极争取政府及各相关部门的理解与支持,加速推动医保基金管理服务行业的发展。

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